以诺亚财富为代表的三方管理行业,机遇与挑战并存

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将会“承兴”事件中诺亚的踩雷,近期的市场上充斥着对中国的第三方财富管理行业的质疑之声。市场上的质疑点包括:1、商业模式,主要依赖代销产品获得的一次性佣金及老会 性服务费;2、传统持牌资管机构的发展挤压了三方的生存空间;3、监管缺失、行业乱象多等。

先不说那此质疑点与非 流于皮层,失之客观,我们都 稍微分析一下中国理财行业的现状,就还还还可以知道你你这个 行业的痛点所在了。

一、“刚兑”思维让资金池大问题愈演愈烈,金融机构风险集聚

当前我国资产管理行业普遍占据 投资者教育占据 问题的大问题,多数人及投资者金融专业知识占据 问题。

具体说来,我国人及投资者主要由中等收入群体构成,其主要的投资经验仅限于存款或过去“保本保收益”的银行理财,占据 问题长期投资的理念和经验,占据 问题对金融产品的了解,未形成足够的风险意识,既想获得高收益,又深度图依赖“刚性兑付”,每项不规范的非持牌资管机构通过“高收益且本金安全”等虚假宣传,引导投资者投资,使得每项投资者血本无归。

资管新规后,资管行业逐步打破刚性兑付,向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念。但投资者长期以来形成的刚兑思维不要一日将会改变,未来仍需持续提升投资者的金融知识水平和风险意识,更加注重投资回报与投资风险控制的平衡而非投机收益,更加注重资产配置多元化、投资形状优化和投资风险分散。

郭树清在第十届陆家嘴论坛中指出,“高收益由于着着高风险,收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失完整性本金”。然后大多数投资者都没有 另还还有一个 多 多 的觉悟,一味追求刚兑,由于着国内金融机构资金池大问题愈演愈烈,长久来看,整个金融行业的风险都占据 逐步集聚的状况。这也是有些所谓“行业乱象”的来源。

二、为服务付费观念未形成,三方理财模式升级难加上难

尚未普及的为服务付费观念对于第三方理财资产配置和业务模式升级有阻碍,由于着转型升级为以投资咨询、资产管理为主的盈利模式占据 难点。

在欧美发达国家,财富管理分为三大类:

以UBS、百达银行为代表的私人银行,主要提供全系列的私人财富管理产品和服务,注重财富的安全性和代际传承,按客户总资产规模收取服务费;

以美银美林、摩根士丹利为代表的全能投行,主要有资产管理费和交易佣金两种生活收入法律措施,客户可根据投资风格选折 离米 的收费法律措施;

以ASPIRIANT为代表的独立财富管理咨询机构,主要提供理财规划和投资咨询服务,也还还还可以为客户管理资产,收取咨询费和管理费。据投中研究院报告显示,在美国,独立理财机构是财富管理的主体,市场发展成熟期 是什么期图片 ,占据 财富管理市场份额的400%以上。

总的来说,从国际成熟期 是什么期图片 经验看,我国目前制度环境、投资者教育和理财专业能力尚与成熟期 是什么期图片 市场占据 一定差距。一是制度环境不成熟期 是什么期图片 ,我国和美国金融立法完备的状况不同,对新的金融模式的监管仍占据 摸索阶段;二是金融体系不发达; 三是投资者教育前要还还有一个 多 多 漫长的过程,长久以来形成的刚兑思想和尚未普及的为服务付费观念对于第三方理财资产配置和业务模式升级有阻碍,由于着转型升级为以投资咨询、资产管理为主的盈利模式占据 难点。

三、中国三方理财行业在努力转型中,头部企业渐入佳境

相关研究报告指出,当前在新的金融发展趋势下,资管行业发展逐步规范,过去三方财富管理的高速发展阶段难以为继,行业进入明显的分化阶段。对于每项实力较强、积极主动谋求转型的三方财富管理机构来说,未来转型路径将会包括以下两方面:

首先,利用金融科技,提升服务水平。随着金融科技的发展成熟期 是什么期图片 ,通过云计算、大数据、区块链等技术运用于金融领域,在客户需求匹配、风险承受能力匹配、精准定位以及个性化服务等领域有着巨大的发展空间。三方财富管理机构还还还可以借助金融科技手段,不断提升对于客户的服务能力,满足个性化需求,提升客户粘性,提高市场份额。

三方行业头部公司诺亚控股却说另还还有一个 多 多 做的。诺亚在持续提升金融科技水平,开发系统工具,赋能业务场景。一季度诺亚的CRM客户管理系统和客户端APP“微诺亚”全面升级,在国内财富管理机构中率先达成全线上“双录”,大大提升了销售合规性,优化了客户体验。

诺亚一季度也在3个核心城市试点开展了线上“共生”模式,基于不同的场景和需求,将理财师与产品专家、投资顾问(IC)、中后台支持人员等组成专家团队,赋能理财师从单兵作战向团队协同作战转变,以满足客户日趋专业化、多元化的需求。

其次,提高资管能力,向产品端转型。过去每项三方财富管理机构以佣金为主的模式火山岩占据 道德风险,利益冲突必然由于着财富管理机构的服务重心偏移,以佣金高的产品为主,而忽略客户对产品风险的承受能力。展望未来,一方面,随着我国资本市场制度不断规范化,市场活力提升,三方财富管理机构可通过进一步加强投研能力,深化“产品端”转型,提升在资产管理行业的认知度,用实打实的产品收益巩固客户信任,转型为综合的财富管理全产业链公司。

从诺亚目前两大核心业务板块来看,2019年第一季度,诺亚向投资人交出了一份较为满意的答卷。在财富管理板块,据2019年一季报数据显示,诺亚控股金融产品募集量达到2400亿元人民币,每项配置规模达到6,362亿,同比增加21%。财富管理注册客户则达到27.7万人,同比增长了39.6%;人及面,旗下资产管理板块歌斐资产的管理规模达到1,711亿元人民币,保持了9%的健康增长。其中私募股权投资基金的管理规模达到1,011亿元人民币,占比400%左右;房地产基金方面,歌斐管理的地产基金规模同比增长46%,达到174亿元;类固收组合基金方面,歌斐新增了标准化债券和公募ABS基金策略,以提升可供给产品的容量,目前已形成人民币和美元的完整性产品线。

展望未来,市场对于三方行业的挑战仍在继续,但三方管理行业依然是市场大势所趋,也必将穿越至暗时刻,迎接光明未来。